近幾年，隨著我國綠色產業的發展和傳統產業綠色改造對金融的需求日益強勁，綠色金融越來越受到國內眾多金融機構追捧，成為社會各界普遍關注的焦點。在2017年全國兩會上首次將綠色金融寫入政府報告，“綠色金融”已經成為今后國家供給側結構性改革的關鍵突破口，能否為我國環保工作治理帶來便利，能否會成為下一個改革風口，值得期待？
2017《政府工作報告》工作報告中指出，規范發展互聯網金融，大力發展普惠金融和綠色金融。可見，綠色金融已經上升為國家級的戰略目標和發展規劃。
十二屆全國人大的《政府工作報告》工作報告中，李克強總理指出：規范發展互聯網金融，大力發展普惠金融和綠色金融。這是互聯網金融連續三年被寫入《政府工作報告》，其主調也從2013年、2014年的“促進發展”，變成了2015年的“規范發展”。
與“普惠金融”相比，“綠色金融”一詞相對較新，今年是首次出現在《政府工作報告》中。然而在其他的政策文件中，卻早見其身影。2015年9月份發布的《生態文明體制改革總體方案》中，第45條首次明確提出“要建立我國的綠色金融體系”。幾個月后，中共中央在對“十三五規劃”的建議中，再次明確提出要發展綠色金融。可見，綠色金融已經上升為國家級的戰略目標和發展規劃。
李克強說，深化重要領域和關鍵環節改革
國務院總理李克強3月5日在作政府工作報告時說，深化重要領域和關鍵環節改革。要全面深化各領域改革，加快推進基礎性、關鍵性改革，增強內生發展動力。在抓好金融體制改革中提出大力發展綠色金融。
抓好金融體制改革。促進金融機構突出主業、下沉重心，增強服務實體經濟能力，防止脫實向虛。鼓勵大中型商業銀行設立普惠金融事業部，國有大型銀行要率先做到，實行差別化考核評價辦法和支持政策，有效緩解中小微企業融資難、融資貴問題。發揮好政策性開發性金融作用，強化農村信用社服務“三農”功能。深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎性制度，積極發展創業板、新三板，規范發展區域性股權市場。拓寬保險資金支持實體經濟渠道。大力發展綠色金融。當前系統性風險總體可控，但對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。穩妥推進金融監管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”。我國經濟基本面好，商業銀行資本充足率、撥備覆蓋率比較高，可動用的工具和手段多。對守住不發生系統性金融風險的底線，我們有信心和底氣、有能力和辦法。
總理說，用改革辦法深入推進“三去一降一補”
國務院總理李克強3月5日在作政府工作報告時說，用改革的辦法深入推進“三去一降一補”。扎實有效去產能。今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。同時，要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上，以防范化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，為清潔能源發展騰空間。要嚴格執行環保、能耗、質量、安全等相關法律法規和標準，更多運用市場化法治化手段，有效處置“僵尸企業”，推動企業兼并重組、破產清算，堅決淘汰不達標的落后產能，嚴控過剩行業新上產能。去產能必須安置好職工，中央財政專項獎補資金要及時撥付，地方和企業要落實相關資金與措施，確保分流職工就業有出路、生活有保障。
總理說，加大生態環境保護治理力度
國務院總理李克強3月5日在作政府工作報告時說，加大生態環境保護治理力度。堅決打好藍天保衛戰。今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3%，重點地區細顆粒物(pm2.5)濃度明顯下降。一要加快解決燃煤污染問題。全面實施散煤綜合治理，推進北方地區冬季清潔取暖，完成以電代煤、以氣代煤300萬戶以上，全部淘汰地級以上城市建成區燃煤小鍋爐。加大燃煤電廠超低排放和節能改造力度，東中部地區要分別于今明兩年完成，西部地區于2020年完成。抓緊解決機制和技術問題，優先保障可再生能源發電上網，有效緩解棄水、棄風、棄光狀況。加快秸稈資源化利用。二要全面推進污染源治理。開展重點行業污染治理專項行動。對所有重點工業污染源，實行24小時在線監控。明確排放不達標企業最后達標時限，到期不達標的堅決依法關停。三要強化機動車尾氣治理。基本淘汰黃標車，加快淘汰老舊機動車，對高排放機動車進行專項整治，鼓勵使用清潔能源汽車。在重點區域加快推廣使用國六標準燃油。四要有效應對重污染天氣。加強對霧霾形成機理研究，提高應對的科學性和精準性。擴大重點區域聯防聯控范圍，強化應急措施。五要嚴格環境執法和督查問責。對偷排、造假的，必須嚴厲打擊；對執法不力、姑息縱容的，必須嚴肅追究；對空氣質量惡化、應對不力的，必須嚴格問責。治理霧霾人人有責，貴在行動、成在堅持。全社會不懈努力，藍天必定會一年比一年多起來。
強化水、土壤污染防治。今年化學需氧量、氨氮排放量要分別下降2%。抓好重點流域區域水污染和農業面源污染防治。開展土壤污染詳查，分類制定實施治理措施。加強城鄉環境綜合整治，普遍推行垃圾分類制度。培育壯大節能環保產業，使環境改善與經濟發展實現雙贏。
推進生態保護和建設。抓緊劃定并嚴守生態保護紅線。啟動森林質量提升、長江經濟帶重大生態修復、第二批山水林田湖生態保護工程試點，完成退耕還林還草1200萬畝以上，積累更多生態財富，構筑可持續發展的綠色長城。
那么，到底什么是綠色金融？
所謂綠色金融，基本有兩層含義：一是在金融監管的政策制定、金融機構的經營活動中將環保因素作為關注焦點乃至業務重心，加強金融政策與產業政策的協調配合，把與環保相關的回報、風險和成本融進業務中，嚴格控制對高耗能高污染行業、環境違法企業的資金支持，引導資金流向節源技術、生態保護、污染治理等綠色產業，通過金融杠桿對社會經濟資源進行調配，進而促進社會的可持續發展。簡言之，綠色金融就是要為綠色項目解決融資難、融資貴的問題，同時讓污染項目變得融資難、融資貴，二是指金融業自身的可持續發展。目前，文件、媒體中出現的綠色金融的含義，主要指第一層而言。
國外的經驗
德國是國際綠色金融主要發源地之一，早在1974年，當時的聯邦德國就成立了世界第一家政策性環保銀行，命名為“生態銀行”，專門負責為一般銀行不愿接受的環境項目提供優惠貸款。經過數十年的發展，德國綠色金融的相關政策已經較為成熟，體系也相對完善。
總結來看，德國綠色金融值得借鑒的經驗主要有以下幾點：一、頂層設計。比如，德國出臺政策，對環保、節能項目予以一定額度的貸款貼息，利率差額由中央政府予補貼。二、環保部門審核。在德國綠色金融的實施過程中，環保部門發揮著重要的審核作用。節能環保項目想得到貼息貸款，必須通過環保部門的審核才能申請。三、政策性銀行的核心作用。德國復興信貸銀行在整個綠色金融體系中發揮了重要的作用，不斷尋找優質的綠色項目和企業，開發出綠色金融產品。
在英國，2012年就已建立了綠色投資銀行，雖然名叫銀行，但其實屬于投資基金，主要提供綠色項目的股權投資。據這家銀行的總裁介紹，由于國家背景的綠色基金投資到了綠色項目，撬動好幾倍的社會資金投入到綠色行業中，國家利用較少的資金調動起一大批環保節能項目的建設和改造，杠桿效應非常顯著。
美國的《超級基金法》規定，如果銀行貸款給一個項目，而這個項目發生了污染土壤的事故，銀行就要承擔連帶責任，受影響的居民可以起訴銀行。這對銀行構成強有力的約束，迫使銀行強化環境風險管理，同時在內部信貸審批流程、貸后管理、人才培訓、法律風險管理等方面做出更大努力。
2002年，世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行召開的“商業銀行會議”上，提出了一項企業貸款準則，這就是赫赫有名的“赤道原則”。該準則要求金融機構在向一個項目投資時，要對該項目可能造成的環境影響進行評估，并且利用金融杠桿促進該項目在環境保護方面發揮積極作用。現在，“赤道原則”已成為國際項目融資的新標準，全球已有60多家金融機構宣布采納”赤道原則”，其融資額約占全球項目融資總額的85%。
除了政府級別的參與，國外的企業，也都大部分自愿投保環境污染責任保險。綜上所述，可以發現，綠色金融已經成為國際金融業發展的新方向和新趨勢。
國內的探索
過去30年，中國經濟增長達到了前所未有的水平，主要受到由政府主導的制造產品出口和基礎設施投資的帶動。如今，中國經濟進入了發展方式轉變的關鍵時期，決策層正積極地把以投資為主導的經濟發展模式轉變為以消費驅動的模式。
在經濟高速發展和結構調整轉型的過程中，中國的環境面臨著較為嚴峻的挑戰，決策層已意識到這一挑戰的嚴重性，并啟動了一系列綠色金融舉措應對環境問題。
近幾年，隨著我國綠色產業的發展和傳統產業綠色改造對金融的需求日益強勁，綠色金融越來越受到國內眾多金融機構，特別是銀行的追捧，成為社會各界普遍關注的焦點。
綠色金融為中國經濟的可持續發展提供了重要空間。筆者認為，國內綠色金融的發展需要多措并舉，創造性地通過貸款、債券、基金、擔保、指數、碳排放交易等多種金融工具積極構建綠色金融體系。今后，需要加強的領域和探索的方向主要有以下幾點：
加大政策引導、健全法律法規。目前與綠色金融市場化建設相關的法律保障體系，不管是環境保護方面的法律還是商業銀行法、證券法和保險法，或者是存在著內容不全面的問題，或者是存在著可操作性不強的問題。對此，國家應盡快出臺對綠色信貸的扶持政策，使商業銀行開展綠色金融業務有利可圖。應加快節能減排法制化進程，確定節能減排約束性指標，完善上市公司環保信息披露機制，加大對環保信息披露違法行為的懲處力度，在相關法律修訂的過程中來加強生態保護的條款，讓綠色金融有法可依。
完善綠色信貸貼息機制。舉例來說，如果政府直接對綠色項目進行投資，一塊錢只能當一塊錢來用。如果貼息3%，可以撬動100% 的貸款本金，即用1塊錢的政府資金撬動33塊錢的社會資本投資于綠色產業。但是，綠色貼息管理難度較大，需要認真識別綠色項目和優質的綠色企業。
建立綠色債券市場。綠色債券可以為綠色企業開辟新的融資渠道，且融資成本合理，比較適合大中型、中長期、有穩定現金流的項目，如高鐵、輕軌、地鐵、污水處理、廢料處理、新能源等。2015年12月23日，央行發布了關于綠色金融債券的公告，綠色金融委員會也發布了《綠色債券項目支持目錄》，對綠色債券進行了界定和分類。除此之外，還要培育綠色債券的第三方評級機構，建設綠色債券環境績效跟蹤評價體系，這些都將成為未來對綠色債券發行人構成約束的市場機制。
對于商業銀行來說，發行綠色債券可以作為長期穩定的資金來源，與綠色信貸中長期融資項目類型匹配，能有效解決資產負債期限錯配問題，同時還可以成為主動負債工具，改變商業銀行存款占絕對比重的被動負債局面，化解金融風險。
發展綠色產業基金。以前，綠色金融主要局限在綠色信貸領域，但很多大中型中長期戰略型持續性有示范效應的綠色項目首先需要進行股權融資。因此，需要通過建立一些以財政出資發起或參股設立的綠色股權基金，采取公司制辦法，即市場化運作的模式，推動綠色項目的股權融資。除了財政資金，這些基金還可以吸引大型金融機構和有實力的企業參與出資，投資的模式主要是以股權，當然也可以債權投資擔保等方式進行。托管方面，優先選擇綠色信貸業務運營良好的商業銀行作為基金托管銀行，并提供配套資金募集和項目融資服務。國內外經驗表明，政府背景的股權基金投資于綠色項目，可以大大提升民間資本對這些項目的風險偏好，充分發揮財政資金的引導和放大效應，有效吸引民間資金跟投。
建立綠色擔保機制。今后，我國可考慮成立專業性的綠色貸款擔保機構，對涉及能效和可再生能源的貸款進行擔保，并承擔一定比率的貸款違約損失。對這些項目提供擔保，可以保證在不良率可控的情況下，明顯降低綠色貸款的融資成本，解決綠色項目融資難、融資貴的問題。此外，還可以考慮由多級政府出資建立綠色項目風險補償基金，用于并支持綠色擔保機構的運作，分擔部分綠色項目的風險損失。而在環境高風險領域建立強制性的綠色保險制度，也是綠色擔保手段的一種。
發展綠色股票指數。可以這么說，目前資本市場中大部分的指數是“棕色”的，即包括了許多污染性上市公司的股票指數。未來，應開發更多的綠色指數，清潔、綠色行業在這些指數中所占的比重很高，污染性行業所占比重小甚至被剔除。在歐洲，etf指數產品中已經有20%是”綠色”的，而在中國這個比率只有1%。所以，國內發展綠色指數方面具有很大潛力。
整合碳排放權交易所。整合國內各區域碳排放權交易平臺，打通各區域碳排放權交易市場之間的壁壘，擴大交易規模，提高市場流動性。充分發揮期貨的價格發現功能，逐步建立起涵蓋現貨交易、遠期交易和期貨交易的碳排放權交易市場體系。
下一個風口?
綠色金融除了有政府的大力支持，還有巨大的市場體量和融資需求。數字顯示，目前我國重工業占gdp的比重是世界主要經濟體中最高的，而重工業產生的空氣污染是服務業的9倍。我國能源結構中煤炭消費占2/3，而燃煤產生的空氣污染是清潔能源的10倍。
有研究表明，未來我國每年綠色投資的需求將達到2-4萬億元，其中財政每年約能投入3000億，只能占比約15%左右，其他85%以上的綠色投資需要來自社會資本。所以，必須發展一個綠色金融體系，才能有效地推動投資結構和經濟結構向綠色轉型。”
中國環境與發展國際合作委員會相關課題組研究成果顯示，從2014年到2030年長周期從低方案、中方案和高方案下，中國綠色融資需求分別達到40.3萬億元、70.1萬億元和123.4萬億元。
央行研究局首席經濟學家馬俊預計，未來5年內，中國每年將在綠色行業投資至少3200億美元。高盛則預計，未來5年內，“綠色服務”的潛在市場規模將達到1萬億美元。而現實情況是，目前我國21家主要銀行業金融機構綠色信貸項目貸款余額僅為5.8萬億元。
如此巨大的體量和需求，必然吸引各類銀行業金融機構及類金融機構積極參與。2015年10月，中國農業銀行在倫敦證券交易所發行了首單綠色債券，開啟了中資金融機構在境外發行綠色債券的先河。2016年1月29日，興業銀行首期發行的100億元綠色金融債完成全部繳款，標志著國內綠色金融債正式落地。
除了銀行，類金融機構中也不乏積極參與綠色項目的企業，以互聯網金融平臺團貸網為例，其借款客戶中，就包括上海中馳這種專注軌道交通聲屏蔽的綠色技術企業。通過與團貸網的合作，上海中馳多次填補了項目的資金缺口，有效化解了工程建設中遇到的困境，目前已掛牌“新三板”。
然而，客觀地說，雖然目前我國各類金融機構對發展綠色金融頗為熱心，但在具體實踐層面卻又面臨著諸多障礙，如地方保護主義、政策執行不力、環保信息不透明、溝通機制待完善；金融機構缺乏環保專業知識，缺乏專業領域的技術識別能力，股東、投資者、員工環境保護和社會責任意識不強；企業和個人“綠色消費”意愿不夠強烈等，這些都有待各級政府及社會各界共同努力，予以改善。
